Luxemburgul opreşte aprobările pentru obligaţiuni israeliene

Începând cu 1 septembrie, Luxemburgul nu va mai aproba vânzarea de obligaţiuni israeliene, iar în acest moment nu este clar dacă Israelul va putea continua să le emită în UE, scrie Jerusalim Post.

Conform unei declaraţii oficiale a autorităţii financiare din Luxemburg, care este un important centru financiar al UE şi al zonei euro, aceasta va înceta să mai aprobe prospectele necesare conform legislaţiei UE pentru oferirea obligaţiunilor israeliene, care se adresează în principal evreilor din diaspora şi organizaţiilor evreieşti pro-Israel.

Strângerea de fonduri prin obligaţiunile israeliene în UE reprezintă o mică parte din totalul obligaţiunilor israeliene emise, dar acestea au fost folosite pentru a strânge peste 2,5 miliarde de dolari în 2025 şi o sumă similară în 2024, potrivit Ministerului Finanţelor.

Luxemburgul a înlocuit Irlanda

Anunţul făcut de Luxemburg reprezintă o situaţie jenantă pentru Israel, întrucât această ţară a fost aleasă abia acum un an de către Ministerul Finanţelor pentru a înlocui Irlanda, unde criticile masive la adresa politicii Israelului în Gaza şi în teritoriile administrate au dus la o presiune fără precedent asupra băncii centrale pentru a înceta aprobarea prospectelor.

Începând cu 1 septembrie 2026, nu este clar care dintre cele 27 de state membre ale UE va aproba prospectele care permit strângerea de fonduri prin intermediul acestor obligaţiuni de stat netranzacţionabile. Banca Centrală a Irlandei a declarat presei din ţară că, până săptămâna trecută, nu primise nicio solicitare din partea Israelului pentru reaprobarea prospectelor.

Conform legislaţiei UE, un stat membru al Uniunii Europene are obligaţia de a aproba un prospect pentru orice emisiune de obligaţiuni netranzacţionabile efectuată de o ţară din afara Uniunii. Până la retragerea Regatului Unit din UE în 2020, Marea Britanie era responsabilă de acest aspect în contextul israelian, iar Londra era centrul financiar în care obligaţiunile primeau aprobarea legală necesară.

După Brexit, procesul de subscriere s-a mutat în Irlanda. Însă, în urma masacrelor comise de Hamas la 7 octombrie 2023 şi a războiului din Gaza, opinia publică din Irlanda — precum şi sistemul politic — a devenit ostilă faţă de Israel.

În ultimii trei ani, guvernele irlandeze succesive au solicitat suspendarea relaţiilor comerciale preferenţiale dintre Israel şi UE, sancţiuni împotriva Israelului, urmărirea penală a înalţilor oficiali israelieni suspectaţi de implicare în „genocidul” din Gaza, precum şi reducerea legăturilor financiare şi comerciale dintre Irlanda şi Israel. În decembrie 2024, Israelul şi-a închis ambasada din Dublin.

În urma criticilor aduse Israelului, a apărut o presiune publică, precum şi o dezbatere mediatică şi politică cu privire la implicarea Irlandei în aprobarea prospectelor pentru strângerea de fonduri sub formă de obligaţiuni, precum şi afirmaţii conform cărora acest lucru sprijină „maşina de război israeliană” şi stârneşte „teama de implicare în crime de război în Gaza”.

Diverse părţi au cerut băncii centrale să oprească aprobările, iar Israelul a anunţat — într-o încercare de a preveni lovitura — că transferă aprobarea prospectelor către Luxemburg. Decizia a fost luată în august 2025 de către Yali Rothenberg, care ocupa atunci funcţia de contabil general. „Globes” a fost informat la momentul respectiv că nu era vorba de o criză şi că „dacă este ceva, aceasta este o oportunitate”, datorită rolului central al Luxemburgului ca centru financiar global în emisiunea de obligaţiuni.

Însă Luxemburgul a fost şi rămâne una dintre ţările cele mai critice faţă de Israel din UE. Decizia de a aproba acolo obligaţiunile israeliene a stârnit critici, dar la momentul respectiv autoritatea financiară din Luxemburg a anunţat că „nu vede niciun motiv” să respingă cererea irlandezo-israeliană de a realiza prospectele pentru Statul Israel. Cu toate acestea, acum, un an mai târziu, şi după presiuni publice şi politice pe această temă, autoritatea a anunţat în ultimele săptămâni că refuză să continue acest aranjament pentru încă un an. Luxemburgul a împărtăşit poziţia Irlandei şi a Spaniei cu privire la suspendarea acordurilor de liber schimb cu Israelul şi promovează exercitarea unei presiuni maxime asupra Israelului prin intermediul sancţiunilor.

Motivarea tehnică

Motivarea prezentată de autoritatea de reglementare financiară din Luxemburg nu a fost de natură politică, ci tehnică. Aceasta a anunţat că, potrivit interpretării sale a legislaţiei UE, nu poate aproba o cerere de înlocuire a unei alte ţări (Irlanda) în ceea ce priveşte aprobarea prospectelor an de an, deoarece acest lucru ar fi „contrar normelor UE”.

Cu toate acestea, atunci când ziarul „Luxembourg Times” a contactat autoritatea de reglementare a UE (ESMA) în această privinţă, aceasta a declarat: „Nu există niciun obstacol în calea acceptării unei astfel de cereri an de an”.

Autoritatea de reglementare financiară din Luxemburg a declarat ulterior ziarului că nu este de acord cu această poziţie şi că „astfel de transferuri sunt menite să fie excepţionale şi ar trebui acceptate doar în circumstanţe limitate, în special dacă autoritatea naţională competentă destinatară are o mai bună înţelegere a specificităţii produsului financiar care urmează să fie emis sau dacă emitentul are deja o prezenţă puternică pe piaţa naţională a autorităţii naţionale destinatarului”.

În orice caz, decizia Luxemburgului a fost prezentată ca fiind definitivă. Acesta va fi responsabil de aprobarea prospectelor doar până la 31 august, şi nici o zi mai târziu.